دستکاری بازار سرمایه اشتباه است!

بازار سرمایه در این روزها وضعیتی آشفته را تجربه می‌کند. در پایان معاملات روز شنبه سیزدهم مردادماه شاخص کل بورس با ریزشی 61هزارواحدی به کار خود پایان داد و تقریباً تمامی نمادهای بازار در محدوده منفی و نزدیک به صف فروش قرار داشتند.
در همین راستا روز شنبه سیزدهم مردادماه سازمان بورس پس از جلسه‌ای فوق‌العاده به‌منظور بررسی وضعیت بازار سرمایه و جلوگیری از پَنیک شدن این بازار، با تأکید بر تغییر دامنه نوسان اعلام کرد: به‌دنبال بررسی‌های انجام‌شده و دریافت نظرات فعالان بازار و نیز پیشنهاد فرابورس و بورس تهران، دامنه نوسان معاملات سهام ازیک‌شنبه چهاردهم مردادماه، تا پایان هفته به مثبت و منفی یک درصد و معاملات صندوق‌های سرمایه‌گذاری سهامی به مثبت و منفی دو درصد تغییر می‌کند.
او با اعلام اینکه این تصمیم برای کنترل و کاهش هیجانات کاذب بازار اتخاذ شد، گفت: درخصوص تغییر دامنه نوسان برای معاملات روز چهارشنبه و دیروز نیز بحث‌های کارشناسی زیادی صورت گرفت که موافقان و مخالفان متعددی را به‌همراه داشت، همچنین تصمیمات لازم درخصوص تغییر دامنه نوسان برای هفته آینده نیز با توجه به شرایط اتخاذ خواهد شد.
بازار سرمایه روز یکشنبه در اولین روز از محدود شدن دامنه نوسان به یک درصد با ثبات نسبی همراه شد، البته شاخص کل نیز ۱۰۸۵ واحد افت کرد و به رقم دو میلیون و ۵۰۰۰ واحد رسید و در عدد دو میلیون و ۵۶۰۸ واحد ایستاد. با این وجود افت به اندازه ریزش روز اول هفته نبود.شاخص هم‌وزن نیز ۸۳۳ واحد کاهش پیدا کرد و به ۶۳۷ هزار و ۳۲ واحد رسید.تعداد معاملات بورس ۱۹۳ هزار فقره و ارزش آن ۳۶۶۲ میلیارد تومان شد.فملی بیشترین تاثیر منفی را بر شاخص بورس داشت اما وبانک و نوری اثر مثبت ایجاد کردند. شستا، وبانک و فولاد نیز از نمادهای پرتراکنش امروز بورس بودند.
فرابورس ایران نیز در روز یکشنبه ۳.۶ واحد کاهش یافت و به ۲۰ هزار و ۷۴۴ واحد رسید.حدود ۹۲ هزار معامله به ارزش ۶۹۶۳ میلیارد تومان در فرابورس انجام شد.آریا و شگویا تاثیر مثبت بر شاخص فرابورس داشتند و هرمز اثر منفی ایجاد کرد. سلیم، سامان و خاور نیز از نمادهای پرتراکنش امروز فرابورس بودند.
برخی از کارشناسان بازار سرمایه با توجه به تجربه اخیری که در خصوص ایجاد محدودیت دامنه نوسان سهام وجود داشت، بر این باور هستند که ایجاد محدودیت در دامنه نوسان مهم‌ترین رکن و مزیت بازار سرمایه را که نقدشوندگی آن است، از بین می‌برد،به همین جهت این کارشناسان در چنین شرایطی به‌جای کم‌کردن دامنه نوسان که سبب قفل‌شدن سهام در صفوف خرید و فروش می‌شود و منجر به کاهش نقدشوندگی بازار می‌شود، راه‌های دیگری پیشنهاد می‌دهند، به‌عنوان مثال یکی از راه‌هایی که توسط برخی از کارشناسان برای عبور بازار سرمایه از شرایط پنیک پیشنهاد شده است، چندبرابر کردن دامنه و متناسب با آن چندبرابر کردن حجم مبناست.
این وضعیت سبب می‌شود فروشنده‌ای که مایل به فروش سهام است به‌راحتی بتواند بفروشد و از طرفی خریدار هم می‌تواند در قیمت‌های جذاب خرید خود را تکمیل کند، این در حالی است که به‌دلیل افزایش حجم مبنا، قیمت پایانی سهم نیز چندان تغییری نمی‌کند و سهامداران خرد ضرر بیشتری را متحمل نمی‌شوند.
در همین راستا فردین آقابزرگی، کارشناس ارشد بازار سرمایه با انتقاد از ایجاد هر نوع محدودیتی در بازار گفت: دستکاری‌ها و ایجاد هر نوع محدودیتی در بازار، بورس را از رسالت و جهت اصلی خودش دور می‌کند، ضمن اینکه تغییرات مکرر در مقررات، مستقیماً با افزایش ریسک سرمایه‌گذاری در ارتباط است.وی ادامه داد: ایجاد محدودیت در دامنه نوسان، افزایش حجم مبنا و اقداماتی از این دست به‌دلیل پیش‌بینی‌ناپذیر کردن بازار سرمایه، به‌نوعی سیگنال خروج را برای سهامداران غیرحرفه‌ای صادر می‌کند که این امر مطلوب بازار نیست.
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به ارزندگی بازار سرمایه به توجه به تمامی التهابات و اتفاقات خارج از بازار گفت: شاخص کل از سال 96 با تمامی اتفاقات سیاسی و غیرقابل کنترلی که در بیرون بازار رخ داده و بر بازار تأثیر گذاشته است، از شاخص 70هزارواحدی به بیش از 2 میلیون واحد رسیده است، این نشان می‌دهد که رویدادهای سیاسی خارج از بازار، موقتی و گذرا هستند و نمی‌توانند مسیر اصلی بازار را تغییر دهند.
آقابزرگی اضافه کرد: بررسی بازارهای موازی نشان می‌دهد، ریسک به ریوارد بازار سرماهی نسبت به بازار مسکن، سکه و ارز در شرایط ارزنده‌تری قرار دارد و همان‌طور که سابقه آن نشان می‌دهد، میان‌مدت و بلندمدت بازدهی مناسب‌تری نسبت به بازارهای موازی خواهد داشت.